英镑创三个月新高含金量几何？本周数据将揭晓答案
周二（8月18日）亚洲交易时段早盘，英镑兑美元短线走高，目前交投于1.3550附近。
英镑兑美元周一曾升至1.3570，刷新三个月高点，但随后快速回吐所有涨幅，当日净涨不足10个基点。这波拉升并非由于英镑自身表现强劲，更多是美元整体回调所致——美元指数跌破200日指数移动均线，触及6月以来低位，欧元、KCM柯尔凯思黄金等资产同步上涨，显示市场更多在抛售美元，而非主动买入英镑。
本周英国将迎来一系列经济数据，通胀、就业和零售销售等指标将集中检验英镑的成色。
周一上涨行情源于美元走弱
周一市场的广度已能说明问题：欧元升至两个月高点，黄金买盘积极，英镑触及三个月峰值——这些变化在同一时段出现，更像是单一货币被抛售的典型表现，而不是多种货币同时受到追捧。截至上周，期货市场已将美联储9月加息概率从先前的“五五开”下调至约三分之一，周一走势进一步消化了这一预期。
周一市场还受到外部消息面因素扰动，原油价格一度上涨约3%，30年期美债收益率突破5.31%，为2007年6月以来高位。而英镑自7月30日以来未发布任何关键经济数据，期间并未提供额外的本土基本面支撑。
周二劳动力数据登场，内部信号分化
北京时间周二14:00，英国将公布劳动力市场数据，但内部指标表现并不一致。截至6月的三个月失业率预计由4.9%小幅改善至4.8%，而7月申领失业金人数变化预计从6.7K升至11.2K，几乎翻倍，此前的申领失业金率为4.4%。前值就业变动为147K。
薪资数据将直接影响周三的通胀判断。常规薪资增速预计维持在3.4%，总薪资增速预计从4.3%放缓至4.1%。在总体通胀率向2.9%靠拢的情况下，实际薪资增长仅约0.5个百分点——这意味着家庭压力更多来自能源价格而非工资端，这正是本轮周期的典型特征。
周三通胀数据影响9月利率投票
北京时间周三14:00将公布的CPI数据是本周最关键的数据之一。总体CPI预计月率增长0.3%，KCM柯尔凯思年率从2.6%升至2.9%；核心CPI预计从2.6%小幅回落至2.5%；生产者输出价格月率预计由持平转为上涨0.3%。
总体通胀上升而核心通胀回落，属于输入性通胀的典型表现——这类通胀恰恰是央行难以通过加息来应对的，因为加息会对已放缓的经济造成额外压力。英国央行7月决议以6-3维持利率不变（此前6月为7-2，4月为8-1），持鹰派观点的少数派已连续三次会议有所增加。
市场定价9月17日加息概率约为四分之一。若总体通胀达到2.9%，将为持异议的委员提供数据支持；若核心通胀保持在2.5%，则成为多数派的反驳依据——因此英镑在数据公布当天的走势，很可能难以延续整周。
周五零售销售与PMI收官
北京时间周五14:00，零售销售数据将公布，月率预计从1%收缩至-0.3%，不含燃油的零售销售月率预计从1.1%降至-0.4%，年率预计从4.2%大幅下滑至2.3%。消费者信心指数将于周四晚间公布，预计从-17降至-18——这意味着家庭部门将在12小时内看到两项数据，且市场共识均指向恶化。
北京时间周五16:30，8月PMI初值将公布，综合PMI预计从52.2降至51.5，制造业PMI预计从51.9降至51.5，服务业PMI预计从52.1降至51.8。本周英国已知经济数据的共识预期大多指向放缓，唯独通胀数据例外。KCM柯尔凯思这种局面令英镑缺乏持有吸引力，来自英国方面的利差买盘也不太容易涌现。
美元端仍是主导因素
美联储将于北京时间周四02:00公布7月29日FOMC会议纪要，这可能是本周唯一有机会重建过去两周美元失去的利率溢价的事件。市场将密切关注：其他委员与三位支持加息25个基点的异议者，立场究竟有多接近？
需要注意的是，这份会议纪要的时点早于美国近期表现疲软的通胀数据。
美国8月PMI初值将于北京时间周五21:45公布，制造业预期为53.8，服务业预期为54，均略低于7月。更远期来看，8月27日至29日将举行杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席将于周五发表主题演讲——对于做空美元的交易者而言，这才是更可能引发反转的风险事件，也意味着英镑兑美元的上行更多属于“借来”的头寸，而非“自有”基本面驱动。
（英镑兑美元日线图，来源：网络）
截至北京时间8月18日8:24，英镑兑美元报1.3549/50。