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本周四美国交易时段早盘，国际现货黄金与白银价格双双走低。虽然美国7月生产者物价指数（PPI）整体环比持平，但核心PPI数据表现较强，叠加美元指数保持坚挺，市场同时等待周五零售销售数据发布，贵金属价格因此承压。截至发稿，现货黄金报每盎司4364.18美元附近，日内下跌1.00%；现货白银报64.544美元/盎司，日内跌幅1.16%。

目前市场多空看法分歧，主要纠结于通胀数据表面降温与底层物价粘性仍强之间的矛盾。周三公布的美国消费者物价指数（CPI）显示，7月CPI环比上涨0.1%，同比上涨3.4%；核心CPI环比上升0.2%，同比上升2.5%。周四公布的PPI数据则显示，7月最终需求物价环比持平，同比上涨4.7%；剔除食品、能源及贸易服务后，核心PPI环比增长0.4%，同比也维持在4.7%的高位。

就业数据方面，美国最新一周初请失业金人数增加0.9万人，至20.9万人；四周移动均值保持在19.9万人，整体波动不大。

这一系列数据公布后，市场并未从中得到美联储政策转向宽松的明确信号。在PPI数据出炉前，市场对美联储9月加息的预期概率接近40%；美国10年期国债收益率继续徘徊在4.7%附近。本周重要数据仍未结束，周五美国东部时间8点30分将公布零售销售数据。

国际重要海运航道的通行状况近期受到市场关注，并对贵金属与能源市场形成扰动。有消息称部分航道通行仍存在限制，相关不确定性尚未完全消除。原油价格受需求疲软及库存数据走弱影响而下行，西德克萨斯轻质原油（WTI）价格约在82美元/桶，布伦特原油交投于87.70美元附近；不过航运受阻风险仍在一定程度上限制了油价的下跌空间。

这一不确定性对黄金形成双向影响：若航运中断风险上升，避险买盘可能增加，对金价构成支撑；但若油价再度大幅上涨，通胀压力可能回升，市场将重新评估美联储加息预期，进而对金价形成压制。

美股开盘前，全球股市涨跌互现，整体略偏强势。美国股指期货小幅走高，道琼斯、标普500及纳斯达克三大指数期货均上涨约0.1%。欧洲股市普遍小幅收涨，科技与金融板块表现领先；英国富时100指数则相对疲软，主要受矿业股走弱拖累。亚洲市场行情分化，韩国、日本股市收涨，香港、新加坡及内地市场走弱，部分抵消了整体涨幅。

其他大宗商品与汇率市场方面，WTI原油价格跌至82美元/桶附近，布伦特原油约报87.70美元；美元指数维持横盘整理；基准10年期美债收益率稳定在4.7%一线。

技术分析

（现货黄金日图 来源：网络）

短期多头首要目标在于站稳4448美元/盎司阻力位；若实现有效突破，则后续目标看向4575美元，进一步为4666美元。

短期空头下行目标则是跌破4332美元支撑位；若下行动能继续释放，更深支撑可关注4262美元与4205美元。

短期第一阻力位：4448美元，第二阻力位：4575美元；

短期第一支撑位：4332美元，第二支撑位：4262美元。

白银多头短期上行目标：收复66.43美元阻力；站稳该价位后，上方目标71.43美元，进一步看72.08美元。

空头短期下行目标：跌破64.47美元支撑；进一步下探支撑位63.10美元、61.42美元。

短期第一阻力位：66.43美元，第二阻力位：71.43美元；

短期第一支撑位：64.47美元，第二支撑位：63.10美元。